港股通再扩容：15只新经济股获纳入
2026年7月28日，港交所与沪深交易所联合宣布新一轮港股通标的调整名单，即日起生效。此次扩容共纳入15只股票，清一色为高成长新经济企业，涉及人工智能、新能源汽车、生物科技和云计算等前沿领域。剔除了3只市值持续缩水的传统周期股，调整后港股通标的总数超过600只，覆盖港股总市值的90%以上。
具体来看，新纳入的明星股包括AI芯片设计公司寒武纪（688256.SH）的港股思元国际（09999.HK）、新能源车企蔚来（09866.HK）的子公司蔚能电池（02345.HK），以及创新药企百济神州（06160.HK）旗下子公司百济生物（02956.HK）等。港交所表示，此次调整旨在顺应科技浪潮，为内地投资者提供更多元的成长型资产配置选择。
南向资金加速流入：上半年净买超5000亿
与港股通扩容同步，南向资金今年以来呈现爆发式增长。据Wind数据，2026年上半年南向资金累计净买入港股达5290亿港元，同比大增45%，已超过去年全年总额的七成。其中，3月和6月单月净买入均突破千亿港元，创下历史新高。资金流向呈现两大特征：一是持续加仓高股息红利板块，如中国移动（00941.HK）和建设银行（00939.HK）；二是加速布局新经济龙头，尤其是纳入港股通预期下的抢筹行为。
资深港股分析师李明指出：“南向资金的结构性转变明显，从过去的金融地产偏好转向科技成长+红利双轮驱动。此次扩容新增的绝大部分是市场热门的‘新质生产力’代表，预计将吸引百亿级增量资金。”他特别强调，AI和新能源板块的标的流动性较好，且估值尚处于历史低位，值得中期配置。
掘金路线图：聚焦四大赛道
结合本次扩容名单和南向资金动向，投资者可从以下四大赛道布局下半年的港股通机会：
1. 人工智能与算力
以思元国际为代表，该公司背靠寒武纪，专注AI训练推理芯片，2025年营收突破80亿港元，同比增长120%。目前港股AI芯片标的稀缺，估值溢价有望持续。建议关注订单落地和毛利率提升情况，逢低布局。
2. 新能源汽车与电池
蔚能电池作为蔚来的换电业务分拆主体，掌握换电网络和电池资产管理，2025年换电次数超1亿次，用户渗透率提升至35%。随着换电标准统一政策推进，公司有望迎来盈利拐点。
3. 创新药与生物科技
百济生物主攻双抗和ADC药物，管线中两款候选药已进入III期临床，且与跨国药企达成授权合作。港股生物科技板块经历两年调整，估值已回归合理区间，具备业绩爆发潜力的个股值得跟踪。
4. 高股息红利板块
尽管新经济股吸睛，但南向资金并未放弃红利资产。中国海洋石油（00883.HK）和中国神华（01088.HK）上半年股息率仍超5%，且具备防御属性。建议组合配置，以红利压舱石搭配成长弹性股。
风险提示与策略总结
港股通扩容虽然带来增量资金，但投资者仍需注意三大风险：一是美联储加息预期反复下，港股流动性可能承压；二是新经济股估值波动大，需警惕业绩不及预期的杀估值；三是地缘政治扰动可能影响外资情绪。操作上，建议采用“核心+卫星”策略：核心仓位配置高股息央企ETF（如南方恒生央企），卫星仓位分批定投新经济龙头。
总体而言，港股通此次扩容为下半年港股行情注入新变量，掘金机会聚焦于与内地经济转型同频的优质标的。投资者可结合自身风险偏好，抓住调整窗口积极布局。
